试题与答案

项目干系人

题型:名词解释

题目:

项目干系人

答案:

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参考答案:沙门氏菌

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题型:问答题

请你对H公司的股权价值进行评估。有关资料如下:
(1)以2006年为预测基期,该年经修正的利润表和资产负债表如下:

单位:万元

年份2006
利润表项目(当年):
营业收入10000
税后经营净利润1500
减:税后利息费用275
净利润1225
减:应付股利725
本期利润留存500
加:年初未分配利润4000
年末未分配利润4500
资产负债表项目(年末):
净经营性营运资本1000
净经营性长期资产 10000
净经营资产总计 11000
净金融负债 5500
股本 1000
年末未分配利润 4500
股东权益合计 5500
净负债及股东权益总计 11000
(2)以2007年和2008年为详细预测期,2007年的预计销售增长率为10%,2008年的预计销售增长率为5%,以后各年的预计销售增长率稳定在5%的水平。
(3)假设H公司未来的“税后经营净利润/营业收入”、“净经营性营运资本/营业收入”、“净经营性长期资产/营业收入”可以维持预测基期的水平。
(4)假设H公司未来将维持基期的资本结构(净金融负债/净经营资产),并持续采用剩余股利政策。公司资金不足时,优先选择有息负债筹资;当进一步增加负债会超过目标资本结构限制时,将选择增发股份筹资。
(5)假设H公司未来的“税后利息费率”为5%,各年的“税后利息费用”按年初“净金融负债”的数额预计。
(6)假设H公司未来的加权平均资本成本为10%,股权资本成本为12%。
要求:
1.编制价值评估所需的预计利润表和资产负债表(不必列出计算过程)。

预计利润表和资产负债表 单位:万元

年份200620072008
利润表项目(当年)
营业收入10000
税后经营净利润1500
税后利息费用275
净利润1225
年初未分配利润4000
应付股利725
本期利润留存500
年末未分配利润4500
资产负债表项目(年末)
净经营性营运资本1000
净经营性长期资产10000
净经营资产总计11000
净金融负债5500
股本1000
年末未分配利润4500
股东权益合计5500
净负债及股东权益总计11000

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