某公司拟投资建设一条生产线,行业基准折现率为10%,现有三个方案可供选择。
资料一:三个方案相关的净现金流量数据如下表所示:
表4 相关净现金流量数据
价值单位:万元
方案 | t | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ... | 9 | 10 | 11 | 合计 |
A | NCFt | -1050 | -50 | 500 | 450 | 400 | 350 | ... | 150 | 100 | 50 | 1650 |
B | NCFt | -1100 | 0 | 275 | 275 | 275 | 275 | ... | 275 | 275 | 275 | 1650 |
C | NCFt | -550 | -550 | 275 | 275 | 275 | 275 | ... | 275 | 275 | 275 | 1650 |
资料二:A方案运营期第7年的数据如下:息税前利润为500万元,折旧为20万元,摊销为25万元,利息费用为20万元,该年流动资金投资为30万元。相关的时间价值系数如下:
表5 相关时间系数表
t | (P/F,10%,t) | (P/A,10%,t) | (P/A,16%,t) | (P/A,18%,t) |
1 | 0.9091 | 0.9091 | 0.8333 | 0.8065 |
10 | 0.3855 | 6.1446 | 4.8332 | 4.4941 |
要求:
(1)根据资料一,计算A方案的建设期、B方案的运营期、C方案的项目计算期
(2)根据资料二,计算A方案第7年的税后净现金流量。企业所得税税率为25%。
(3)计算A方案包括建设期的静态投资回收期指标。
(4)利润简化方法计算B方案净现值指标。
(5)利用简化方法计算B方案内部收益率指标。