试题与答案

保险基金具有()等特点。 A.返还性、科学性和增值性 B.社会性、增值性和科学性 C

题型:单项选择题

题目:

保险基金具有()等特点。

A.返还性、科学性和增值性

B.社会性、增值性和科学性

C.专项性、返还性和科学性

D.返还性、专项性和增值性

答案:

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参考答案:D

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题型:问答题 简答题

综合题:A公司预计未来1~4年的股权现金流量如下:

目前A公司的β值为0.8571,假定无风险利率为6%,市场风险补偿率为7%。

要求:

(1)要估计A公司的股权价值,需要对第4年以后的股权现金流量增长率作出假设,以第4年的增长率作为后续期增长率,并利用永续增长模型进行估价。请你按此假设计算A公司的股权价值,结合A公司的具体情况分析这一假设是否适当,并说明理由。

(2)假设第4年至第7年的股权现金流量的增长率每年下降1%,即第5年增长率9%,第6年增长率8%,第7年增长率7%,第7年以后增长率稳定在7%,请你按此假设计算A公司的股权价值。

(3)目前A公司流通在外的流通股是2400万股,股价是9元/股,请你回答造成评估价值与市场价值偏差的原因有哪些。假设对于未来1~4年的现金流量预计是可靠的,假设第4年后各年股权现金流量增长率相等,请你根据目前的市场价值求解第4年后的股权现金流量的增长率(隐含在实际股票价值中的增长率)。

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