题目：
华南公司目前的资金总量为1500万元，其中，平价债券500万元，票面年利率10%，分期付息到期还本；普通股600万元(每股面值10元)。目前市场无风险报酬率8%，市场风险股票的必要收益率13%，该股票的β系数1.4。该公司目前的息税前利润为240万元，预计该公司未来的息税前利润和未来的利息将保持目前水平不变，并且假设留存收益率为零，该公司适用的所得税税率为25%。
要求：
(1) 计算该公司的股票市场价值、公司市场总价值和加权平均资金成本(权数为市场价值权数)。
(2) 该公司计划追加筹资400万元，有两种方式可供选择：发行债券400万元，年利率12%；发行普通股400万元，每股价格10元。计算两种筹资方案的每股利润无差别点。
答案：
参考答案：(1) 按资本资产定价模型：
预期报酬率=8%+1.4×(13%-8%)=15%
股票市场价值=(240-500×10%)×(1-25%)/15%=950(万元)
该公司市场总价值=500+950=1450(万元)
加权平均资金成本=10%×(1-25%)×500/1450+15%×950/1450
＝12.41%
(2) (EBIT-500×10%-400×12%)(1-25%)÷60=(EBIT-500×10%)(1-25%)÷(60+40)
解得：EBIT=170(万元)
